Трудно представить себе, что символ финансового успеха — могущественный банк Merrill Lynch — когда-либо прекратит свое существование. В его истории было немало кризисов, но ни один из них не приводил к гибели компании. Скандалы, споры в руководстве, слияния ради сохранения жизни предприятия — ничто не обладало достаточной разрушительной силой, чтобы сокрушить банк Merrill Lynch. Привести к краху крупнейший в Америке инвестиционный банк смогло лишь  стремление руководства постоянно увеличивать прибыли самыми рискованными способами...

Взлет банка Merrill Lynch.

Картинки по запросу merrill lynch international bank

С 1950-х Merrill Lynch интенсивно развивался, год за годом расширяя присутствие в Америке и за пределами, улучшая свои финансовые показатели. Компания Merrill Lynch приступила к планомерному разъяснению сути биржевых операций и инвестиционной деятельности рядовым гражданам. В то время, оборот ML превышал $1 млрд в год.

Получилось так, как мечтал отец-основатель Merrill Lynch компании Чарльз Меррилл (Charles Merrill): «Bringing Wall Street to Main Street». Звучит так: «Выведи Уолл-стрит на Главную улицу», - где гуляют обычные граждане, для того, чтобы дать возможность  простому американцу заняться инвестированием на фондовом рынке.

В результате нескольких передовых идей, которые, в итоге, вывели компанию в лидеры, вскоре в банке Merrill Lynch было открыто 300 тысяч частных торговых счетов. Оборот от инвестиций составил около $75 миллионов. Огромные деньги по меркам 40-х годов. Средняя сумма для одного счета — 250 долларов. С таким подходом Merrill Lynch мог предложить свои услуги любой американской домохозяйке. Словосочетание Merrill Lynch входит в разговорный «американский английский и заслужил репутацию «народного» брокера.

Когда в 1956 году из жизни ушел патриарх Merrill Lynch Чарльз Эдвард Меррилл - воплощение «американской мечты», человек, создавший легенду и один из символов Уолл-стрит ХХ века. Тогда руководству Merrill Lynch удалось избежать междоусобицы после смерти основателя компании. Его революционные идеи развивались последователями и дальше.

Опираясь на широкую сеть представительств, Merrill Lynch привлекала все больше мелких клиентов. У компании появлялись новые концепции, их главным источником стал Дональд Риган ( (Donald Rigen), работавший в Merrill Lynch со времени окончания второй мировой. Он возглавил ее в 1971 году, когда компания впервые начала публичную продажу акций на Нью-Йоркской бирже.

Одним из нововведений, которые он помог осуществить, таким ноу-хау, стали Cash Management Account, счета управления наличностью, коротко СУН. Они совмещали традиционный банковский и инвестиционный счет, предназначенный для биржевых операций с ценными бумагами. На остаток средств по СУН Merrill Lynch давал неплохую процентную ставку, позволяя проводить платежные операции с помощью прикрепленной к нему карты Visa, плюс торговлю акциями. Если не все средства тратились на акции, остаток сохранялся на личном счете клиента и приносил неплохие проценты — даже выше, чем в банках. Клиенты Merrill Lynch сразу оценили достоинства этой схемы. На отладку ушло шесть лет и с 1977 г. СУН заработали в полную силу. Оборот компании в 1980-ом перевалил за $3 млрд, чистая прибыль - $218 млн.

William-Schreyer-In-the-Center.jpg

Правда, такая бурная деятельность не понравилась обычным банкам, которые сочли, что компания Merrill Lynch влезла на их территорию. Конкуренты, пытались противостоять новаторству «большого стада» - так прозвали ML за огромный персонал торговцев ценными бумагами в судах, но осознав, что напрасно теряют время и стали копировать систему противника.

К 1989 году популярность услуг обеспечила компании Merrill Lynch быстрый рост прибылей: в 1971 году они достигали $70 млн в год (это все равно что $700 млн сегодня), в 1975-м — $100 млн, а в 1980 году — рекордных $218 млн. К концу 1980-х, не менее 50% от всех клиентских средств $300 млрд, размещенных в Merrill Lynch, находились на Cash Management Account. В тот год у председателя банка Citicorp Уолтера Ристон, одного из самых влиятельных людей на Уолл-стрит, спросили: "Каким вы видите банк своей мечты?" И он не вполне корректно по отношению к своему учреждению ответил: "Такой банк уже существует. Дон Риган им управляет".

Сделав удачную карьеру в Merrill Lynch, г-н Д.Риган оставил пост ее исполнительного директора и перешел на работу в администрацию президента Америки. Признанием грандиозного успеха ML и его руководителя стало приглашение президентом Рейганом Дональда Ригана (Donald Rigen) на должность министра финансов, которую он занимал в 1981-85 гг.

Картинки по запросу Уильям Шрейер

В 1980-х пришел следующий «экспериментатор» — Уильям Шрейер (William Schreyer), который тоже провел в компании много лет. Он занялся ее реорганизацией — уволил 2,5 тыс. сотрудников, усилил отделы слияния и поглощения, андеррайтинга и торговли ценными бумагами. В 1985 году под руководством Шрейера компания Merrill Lynch стала одной из первых шести иностранных компаний, которым разрешили торговать на Токийской бирже. Еще через год она получила доступ к лондонской площадке и смогла торговать 24 часа в сутки.

Тренд безудержного расширения перешел на первые годы XXI века — Великобритания, Япония, Канада, Таиланд, Австралия. Бык от Merrill Lynch стал одним из самых узнаваемых логотипов в истории американского бизнеса. К 1997 г. ML управляет уже $1 трлн клиентских средств в двухстах офисах по всему миру.

Ну чего тут беспокоиться?

Начало конца.

Наступивший XXI век принес целый букет неприятностей.

В 80-е годы начались бесконечные оптимизации структуры и сокращения персонала. Скандалы, связанные с мошенничеством трейдеров и аналитиков Merrill Lynch.

В 1987 г. - один из антирекордов Уолл-стрит - компания Merrill Lynch осуществляла рискованные операции с ценными бумагами, обеспеченными ипотечными закладными, и потеряла на этом $377 млн всего за один день.

Банкротство Enron в 2001 г. За решетку сели четыре сотрудника Merrill Lynch, а сама компания заплатила многомиллионные неустойки по судебным искам.

Скандал 2002 г. с заведомо ложной аналитикой от Merrill Lynch, уплата $100 млн штрафа.

Крупнейшее мошенничество трейдера Дэниэла Гордона на $43 млн в 2003 году. «В результате судебных разбирательств авторитет Merrill Lynch будет серьезно подорван, а средства клиентов перетекут на счета в банки-конкуренты» - кричали публикации газет.

Топ-менеджеры стали совершать странные и неадекватные поступки. На фоне минимизации расходов У. Шрейер, сменивший Д. Ригана, инициирует переезд главного офиса  Merrill Lynch во Всемирный финансовый центр. Стоимость мероприятия - $1 млрд.

Судебные разбирательства заканчивались многомиллионными штрафами, они все равно не наносили гигантской Merrill Lynch почти никакого вреда. Банк Merrill Lynch со стороны казавшийся неуязвимым, но эта компания разрушалась изнутри...

Конец «успешного плавания» Merrill Lynch пришел вместе с кризисом американской ипотеки в 2007-08 гг. В погоне за прибылью, руководство корпорации не устояло перед возможностью заработать на "пузыре недвижимости", который долгое время разрастался в США, а потом внезапно лопнул. Компания увлеченно вкладывалась в CMO (collateralized mortgage obligation), американские ипотечные бумаги. За что и пострадала. Показав чистую прибыль за 2006 год $7,3 млрд, за 2007 г. уже зафиксирован убыток в $8 млрд. По данным Википедии на основе отчетов SEQ, Комиссии по ценным бумагам и биржам США, в самом кризисном 2008-ом Merrill Lynch показала финансовый результат – минус $27,7 млрд.

Всего за один год, с июля 2007-го по июль 2008-го, Merrill Lynch потеряла более $19,2 млрд, и стоимость ее акций резко упала. 15 сентября 2008 года представители компании официально объявили о том, что предприятие, оборот которого в то время  достигал $1 трлн, покупает Bank of America — всего за $50 млрд. На свет появилось дочернее предприятие с названием Bank of America Merrill Lynch. Прошло сокращение 30—35 тыс. сотрудников, что составляло более 11% от общей численности персонала Merrill Lynch.

В процессе реорганизации компании Merrill Lynch принимал участие Генри Миллер, один из самых опытных юристов в области банкротства. «Процедура похожа на отправку электронного письма,— говорит он.— Мы заполнили прошение, и это был конец для банка, который стоял у истоков Уолл-стрит. И тут пожалуйста — вся его история закончилась, стоило только нажать кнопку на компьютере».

Банк National City Corporation до начала финансового кризиса 2007—2008 годов входил в десятку крупнейших банков США по объёмам депозитов, закладных и собственному капиталу, имея более 32 млрд. Долл. США в активах и более 600 филиалов в Америке. В 2008 году PNC банк-конкурент сделал заявление, что покупает National City за 5,2 млрд. долл. США. Что же произошло со старейшим банком, читайте в публикации «Один банк хорошо, а два — лучше»… на нашем портале Книга жизни трейдеров.