Имя Чарльза Доу сегодня упоминается всеми новостными агентствами почти ежедневно, когда в ежедневных экономических новостях речь заходит о фондовых площадках. В честь Чарльза Доу назван один из главных показателей состояния американского фондового рынка - Индекс Доу-Джонсона. Индексом Доу-Джонса участники биржевых рынков пользуются уже более чем 100 лет, с 1884 года. И его курс, кроме кризисных периодов, неуклонно поднимается. Чарльз Доу вместе со своим коллегой Эдвардом Джонсоном, изобрел индексный подход к оценке фондового рынка.

Чарльз Доу родился 6 ноября 1851 года в семье фермеров, но Чарльза не вдохновляла подобная карьера, и уже в 16 лет он устроился работать в местную еженедельную газету учеником наборщика. Слава пришла в период работы в крупном издании Нью-Йорка «The Providence Sta», в должности обозревателя экономической рубрики, Доу активно занялся финансовой журналистикой. Фактически до него в журналистике почти не было материалов на эту тему, поэтому здесь Чарльз стал первопроходцем.

Когда молодой журналист перешел на работу в нью-йоркское издание «New York Mail and Express», он стал освещать деятельность горнодобывающих компаний. Первые публикации молодого обозревателя были посвящены драгоценным металлам, вопросам их поисков и реализации, и очень скоро его статьи стали полноценными аналитическими отчетами в этой отрасли. Постепенно, из обычного аналитика-журналиста, Чарльз Доу превратился в истинного Гуру фондового рынка. С самого начала работы репортером, молодой Чарльз обратил на себя внимание читателей - написанные им финансовые статьи были новшеством в ежедневной прессе. Доу фактически стал основоположником финансовой журналистики, постепенно перейдя от освещения ситуации на рынке металлов к качественно новой всеобъемлющей системной аналитике.

В 1882 году Ч.Доу в Нью-Йорке, с партнером, Эдвардом Джонсом основал первое издание, посвященное анализу деловой жизни Америки. Небольшая, в две страницы, ежедневная газета стала невероятно популярной, и в 1889 году, на ее основе началось издание газеты «Wall Street Journal». В то время, в своей газете, партнеры впервые стали ежедневно публиковать таблицы с изменениями котировок для фондового рынка. Такая практика была немыслима для конца 19 века – компании в то время были крайне закрыты для частных инвесторов, а на рынке правили бал инсайдеры. Сегодня газета эта благополучно разменяла второе столетие своего существования. Она – признанный лидер американской и мировой финансовой периодики.Изначально информация для бюллетеней добывалось разными способами подслушивания и выведывания информации. Но со временем крупные участники рынка сами поняли, что небольшими сообщениями в прессу о делах компании, можно стимулировать движение акции в нужную сторону. Не удивительно, что простой информационный бюллетень в 1889 году превратился в широко известное издание «The Wall Street Journal». До сих пор издание служит настольной книгой для трейдеров и инвесторов.

Не остановившись на достигнутом, в конце 19 века Доу вместе со своим другом и компаньоном Джонсоном, создает единый промышленный индекс, показатель для оценки состояния фондового рынка, характеризующий общее состояние экономики Соединенных Штатов. Присваивая каждой акции равный вес и высчитывая процентные изменения цены, они приводили курсы к среднему значению. Именно так и появился знаменитый индекс Доу-Джонса, призванный определять некое общее направление движения рынка.

Индекс Доу-Джонса рассчитывался, как средняя арифметическая цена наиболее значимых акций Америки. Расчетами по формуле индекса выполнялась очень важная задача — определять общее направление движения фондового рынка. За основу при расчетах брали среднее арифметическое из 11 акций самых крупных компаний того времени. Причем 9 из них относились к железнодорожным предприятиям. Изначально определилось два типа индекса: Транспортный индекс и Промышленный индекс. В 1887 году число акций крупных компаний для выведения индекса Доу-Джонса, увеличилось до 33.

Первым, опубликованным в 1896 году значением индекса было 40,94. Отметка в 1000 пунктов, покоренная в начале 1966 года, стала верхней планкой за 15 лет, на протяжении которых индекс перенес четыре жестоких «медвежьих» тренда, стоивший ему в среднем в треть стоимости. В 80-х и особенно в 90-х годах наблюдался бурный рост индекса. 21 ноября 1995 года он впервые преодолел планку в 5000 (5023,55), а 29 марта 1999 года взлетел выше позади отметки 10 000 пунктов. Самый большой в процентном отношении обвал индекса произошёл в «черный понедельник» 1987-го года, когда Доу-Джонс потерял 22,6 %. В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 индекс потерял 7,1 %. За свою историю индекс Доу-Джонса вырос более чем в 440 раз.

В наше время в индекс Доу-Джонса входят крупнейшие компании США из самых разных отраслей экономики, из финансового сектора, здравоохранения, сельского хозяйства, телекоммуникаций, потребительского сектора и развлечений. Повышение значения индекса говорит о повышении цен на соответствующие акции и наоборот. Важно понимать, что значительное повышение котировок индекса может быть вызвано повышением цен только на акции одной компании. Рост одних бумаг может перевесить падение остальных.

В сегодняшний индекс Доу из первоначального перечня компаний входит лишь General Electric. Индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Приставка «промышленный» является данью истории — в настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этому сектору. Последним изменением в перечне компаний индекса стала замена телекоммуникационной компании AT&T производителем «яблочной» техники Apple Inc. Apple заняла место AT&T после закрытия торгов 18 марта. Суммарная капитализация компаний индекса составляет около 15 % капитала всех котирующихся на бирже эмитентов.В сегодняшний индекс Доу из первоначального перечня компаний входит лишь General Electric. Индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Приставка «промышленный» является данью истории — в настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этому сектору. Последним изменением в перечне компаний индекса стала замена телекоммуникационной компании AT&T производителем «яблочной» техники Apple Inc. Apple заняла место AT&T после закрытия торгов 18 марта. Суммарная капитализация компаний индекса составляет около 15 % капитала всех котирующихся на бирже эмитентов.

Одним из недостатков индекса Доу-Джонса признается способ его вычисления — при выявлении индекса цены входящих в него акций складываются, а потом делятся на поправочный коэффициент. В результате даже если одна компания заметно меньше по капитализации, чем другая, но стоимость одной акции выше, то она сильнее влияет на показатель индекса. Даже большое процентное изменение цены относительно дешёвой акции может быть нивелировано незначительным в процентном отношении изменением цены более дорогой акции.

Доу утверждал, что изменения в основном движении цены должны подтверждаться двумя индексами - Транспортным индексом и Промышленным индексом. Сегодня, этот принцип подтверждения или неподтверждения, известен, как Дивергенция. Например, индекс Промышленный делает новые максимумы в точках В и С, которые не подтверждены индексом Tранспортным. Далее следует снижающийся тренд. Это пример неподтверждения общей тенденции развития движения цены.

За 100-летнюю историю индекс Доу-Джонса стал одним из самых популярных и сегодня рассматривается, как основной барометр состояния американского фондового рынка. Из недостатков методики расчета экономисты считают то, что не учитывается всех размеров компаний, - 30 входящих в индекс, представляют только маленькую долю всей экономики США. Несмотря на недостатки, индекс остается самым популярным. Когда в новостях говорят, что индекс Доу-Джонс показал рекордный рост, значит фондовый рынок (усредненно) находится на подъеме.

Напомним, что ознакомиться с интересными фактами жизни Чарльза Доу, можно в статье Чарльз Доу. Кто он - журналист, финансист, аналитик? на нашем портале для трейдеров.