Мнения о том, что американская экономика перегружена, настораживает многих инвесторов. И, возможно, уроки самого грандиозного краха рынка ценных бумаг, Нью-Йоркской фондовой биржи, более восьмидесяти лет назад, кому-то покажутся полезными.

После Первой Мировой войны Америку захлебнуло процветание и богатство. Это была новая эпоха Америки, покорение нищеты, процветание и признание во всем мире. В двадцатые годы в стране развивалось автомобилестроение, количество произведенных автомобилей возросло 8 миллионов, и в 1929 году превысило 23 миллиона. Рабочие места создавались автомобильной промышленностью, она стала основной в США. Электроэнергетика также переживала свой бум. В 1914 году электроэнергией снабжалось только 30 % американских предприятий, а к концу 1929 году этот показатель поднялся до 70 %. Производство пылесосов, электроплит, холодильников и огромного количества других бытовых приборов гигантскими шагами набирало свои обороты. За это время Нью-Йорк стал огромным мегаполисом с крупномасштабным строительством небоскребов.

Однако надвигающийся крах на Уолл-стрит круто изменит жизнь всей страны и всего мира, многие семьи окажутся в нищете, погрузив США, а вместе с ним и весь остальной мир в Великую депрессию.

24 октября 1929 г, «черный четверг». Как это было.

 В это утро на Уолл-стрит тысячи акционеров стояли вокруг здания биржи в Нью-Йорке. Тут же был премьер Уинстон Черчилль, вложивший (и впоследствии потерявший) в ценные бумаги, целое состояние. 400 конных полицейских, выслали городские власти, опасаясь штурма Нью-Йоркской фондовой биржи. В 10.00 начались торги. Все замирая наблюдали за индексом Доу-Джонса - 381,17 пункта. Акции, резко просевшие в среду, подорожали. За считанные минуты, ряд бумаг прибавили в цене от половины доллара, до 11 долларов за штуку. 10.10-10.25 – торги небольшими количествами бумаг шли ровно. 10.25 - внезапно на продажу появился большой объем акций «Дженерал Моторс». Не совсем обычное предложение для начала дня! Такие объемы предлагаются, как правило, в конце сессии. И вот здесь, что-то происходит и влечет большой перелом бычьего тренда. Цена одной акции «Дженерал Моторс» падает на 80 центов! В 10.30 брокеров на бирже стали заваливать приказами продавать по максимально возможной цене. Говоря современным фондовым языком, появился шквал рыночных заявок на продажу. 11.30. На балконе биржи – крики и стоны. Брокеры бегают и толкаются, сняв пиджаки, пытаясь выполнить клиентские приказы.

Телеграфная лента с ценами акций безнадежно отстала от реальных, стремительно падающих котировок. Брокеры требуют от клиентов немедленно пополнить маржу (обеспечение) под приобретенные ранее бумаги. Большинство инвесторов, не имея средств, не в состоянии это сделать. Открытые длинные позиции принудительно ликвидируются, что провоцирует лавину продаж и дальнейший ценовой обвал. Включается цепная реакция или принцип домино.

Владельцы пытаются избавиться от казавшихся прибыльными, вложений. По любой цене! Общий объем проданных бумаг в тот день составил почти 13 млн. штук. Неслыханное число. Но время антирекордов только началось…

В американском бизнесе, семья Мозеса и Вальтера Анненбергов одна из самых удачных сочетаний «отец-сын». Но последствия краха биржи 1929 года, для них стали прямо противоположными. Отец, правильно оценив состояние рынка, продал все свои акции за четыре рабочих дня до разгрома. Сын покупал акции до самой последней минуты и был разорен.

Легко понять преобладавший в то время образ мыслей. Акции могли стать единственным способом быстрого и легкого обогащения. Даже банки не удержались от значительных рыночных инвестиций, дающим возможность компенсировать крупные долги. По мере развития рынка ценных бумаг, люди вкладывали деньги в акции, которые обеспечивали бы им в дальнейшем получение хороших дивидендов каждый год. С ростом спекуляции на фондовой бирже, цены на акции стали неуклонно расти, а условия, по которым выплачивались дивиденды, остались прежними. Отдельные акции выросли в цене более чем на 400 %, несмотря на то, что ни разу не принесли дивидендов.

Каждому товару необходим свой покупатель. Чтобы поддержать темп экономического роста, возникает необходимость в рекламной индустрии, убеждавшей народ покупать. Отсутствие наличности в то время, с лихвой покрывалось кредитным бумом, начавшимся с покупки в рассрочку. Рост промышленности поднимал рост цен на акции. И 1928 году фондовый рынок в США стал популярным на уровне всей страны. На биржу подтянулись миллионы простых американцев. Многие брокеры искусственно подогревали спекулятивный ажиотаж, предлагая покупателям акций кредиты на абсурдно льготных условиях. Это было время самых низких процентных ставок, крайне облегчавших игру на бирже. Возможность покупки акций за счет денег, взятых взаймы у брокеров, позволяла людям с ограниченными средствами делать значительные рыночные инвестиции.

Объемы продаж взлетели с 3 миллионов акций в день до более чем 12 миллионов. Спекулятивная лихорадка становилась все более яростной. В состоянии эйфории находились десятки тысяч людей.

Типичным представителем этого времени стал молодой Вальтер Анненберг, сын богатого и известного издателя Мозеса Анненберга. И отец, и сын играли на бирже ценных бумаг. Мозес Анненберг был владельцем небольшой брокерской компании под названием “Annenberg, Stein and Company”, это не препятствовало его сыну проводить биржевые спекуляции с $4 млн и быть гарантом в получении соответствующих кредитов. У 21-летнего сына и его 53-летнего отца были разные подходы к инвестированию. Анненберг-старший вкладывал деньги в акции первоклассных компаний, таких, как “General Еlectric”, “Pullman” и “General Motors”. Его сын следовал той же модели, но его интересовали более рискованные акции - “Chrysler” и “RCA.

Вся Америка была охвачена безумием биржевой торговли акциями. Брокерские конторы открывались в вестибюлях отелей, продуктовых магазинов, на вокзалах. Позднее Вальтер Анненберг признался, что чувствовал себя непобедимым, когда его более мудрый отец советовал ему быть осторожнее и предупреждал о возможных последствиях. Акции одной из любимых компаний Анненберга-младшего – “RCAИ” выросли с 85 центов в 1928 до $5.49 в 1929 году. Многие не заметили туч, идущих со светлого горизонта. Корпорации расширяли свои производственные возможности, экономика Америки процветала. Нерегулируемый подъем производства привел к переизбытку товаров. К середине 1929 года некоторые отрасли начали испытывать падение спроса. Развивающиеся отрасли, использующие менее трудоемкие технологии, позволили себе сократить количество занятых на производстве рабочих. Появилась безработица, и денег стало не хватать.

 Экономисты предупреждали, что биржевой бум долго не продержится, но американцы отказывались слушать. Индекс Доу-Джонса по итогам десяти лет увеличился на 255 процентов и к лету 1929 рынок акций гудел от этих новостей.

Рынок обвалился за несколько дней.

Четверг, 24 октября. После небольшого оживления на рынке начался крах, и в пятницу здравомыслящие инвесторы вышли из игры. Среди них был и Мозес Анненберг, продавший в тот день все свои акции и покинувший рынок. Его сын не последовал примеру отца, полагая, что ситуация носит временный характер. Он видел в этом падении всего лишь возможность покупать дешевые акции. Мозес Анненберг продал все свои акции за четыре дня до краха. Его 21-летний сын Вальтер потерял $3.4 миллиона (на сегодня примерно $32 миллиона), так как продолжал покупать акции до самого конца. Большинство частных инвесторов Америки разорились, и только лишь тем немногим, которые вовремя поняли, что происходит, удалось выстоять. Автомобили, стоившие $1,000, за неделю подешевели до $100.

Во вторник, 29 октября 1929 года рынок рухнул.

В этот день на рынке произошла самая настоящая массовая паника. Индекс Доу-Джонса упал на 30.57 пунктов. $30 млрд. долларов ($300 миллиардов сегодняшними деньгами) просто исчезли из экономики и с брокерских счетов биржевых спекулянтов. Огромная масса акций обесценилась. Многие компании остались без цента и были вынуждены провести массовые временные увольнения. Спад на рынке продолжался и в последующие недели, принеся только в октябре месяце убытков на общую сумму в $46 миллиардов. Из-за огромных потерь денег началась общая паника, люди снимали сбереженные средства в банках, что фактически привело к банкротству. Вся Америка стала нищей за несколько недель, люди продавали все, чтобы выжить. Началась Великая Депрессия…

Узнать о торговых площадках, на которых производится торговля ценными бумагами и их производными инструментами подробнее, можно прочитав статью Индикаторы биржевых данных на нашем портале для трейдеров.