«Моя жизнь всегда составляла приключения, пронизывающие науку, математику, азартные игры и финансовые рынки на Уолл стрит», – сказал в интервью американскому Forbes Эдвард Торп.

Эдвард Торп (1932 г р) - легендарный финансист, профессор математики и первый в мире трейдер-квант. Его жизнь связана с карточными играми и биржевой торговлей, и в этих сферах он добился выдающихся результатов, применяя статистические методы анализа.

Эдвард О. Торп начинал свою карьеру в области физики, получив степень магистра в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе. После этого он защитил докторскую диссертацию по математике, и получил звание профессора в Массачусетском технологическом институте.

Его история в мире финансов началась в конце 50-х и начале 60-х годов, когда Эд, математик-гений и профессор, поставил себе задачу найти способ играть и выигрывать в азартных играх, таких как блэкджек, рулетка и баккара. Наряду с инновационными применениями теории вероятностей Торп, является автором бестселлера «Обыграть дилера», в котором математически доказывается, что преимущество карточной игры в блэкджеке, можно преодолеть с помощью подсчета карт. Он первым выступил с инициативой использования количественных инвестиционных методов на финансовых рынках. Эдвард Торп живет в Ньюпорт-Бич, штат Калифорния.

По мнению гениального финансиста, между азартными играми и фондовым рынком есть связь: в обоих случаях вы всегда рискуете деньгами, которые либо потеряете, либо преумножите: «Когда преимущество по картам было на стороне казино, я играл от обороны, чтобы снизить потери. Такой же подход применим и на Уолл стрит: чем больше было мое преимущество, тем больше я ставил; чем выше становился риск, тем более осторожно я действовал», – говорит Торп в своих интервью.

Торп совершенствовал свои стратегии на основе математического анализа в течение нескольких лет, с помощью мэйнфреймового компьютера IBM. Это было за несколько лет до того, как доступ к подобным технологиям позволил молодому Биллу Гейтсу получить непревзойденное лидерство в индустрии программного обеспечения. При этом Эд Торп разработал систему подсчета карт, к большому ужасу владельцев казино, которые узнали об этом после того, как он подробно описал беспроигрышную стратегию в своей продаваемой в 1962 году книге «Обыграть дилера». Серьезный противник казино, в книге Торп опубликовал возможность выигрыша в блэкджек, с помощью подсчета выбывших карт, книга серьезно ударила по доходам игорных заведений, в результате чего операторам казино Невады даже пришлось изменить правила работы.

Чтобы математически просчитать теорию вероятности выигрыша в казино, Эдвард поставил у себя дома рулетку. Снимал на камеру движение шарика. Систематически строил графики движения шарика относительно рулетки. В процессе исследования теории, обнаружил, что процесс поддается вычислению. С институтским другом, профессором Шэнноном, они заказали в казино стол рулетку из Вегаса, заплатив $1500. Поставили стробоскоп и часы, стали проводить исследования. Через несколько месяцев работы получили результат вычислений, в котором убедились, что имеют огромное статистическое преимущество в выигрыше - на 44%, предсказывая наиболее вероятную восьмушку рулетки, куда попадет шар. Чтобы параметры заносить и систематизировать, молодые ученые спаяли первый портативный компьютер размером с пачку сигарет.

Две вещи побудили Эда Торп перенаправить свое внимание из Лас-Вегаса на Уолл- стрит, «самую большую азартную арену на земле». Во-первых, он начал инвестировать свои выигрыши, полученные в азартных играх и выставлять роялти в акции. Во-вторых, он понял, что тема денег Уолл-стрит пока закрыта для него. Эта мысль заставила его задать себе вопрос, смогут его методы для разорения казино, дать ему аналогичное преимущество на фондовом рынке? В своих работах Торп использовал IBM 704 - первый компьютер массового производства, который поддерживал арифметические операции с плавающей запятой - ставший его основным инструментом исследования вероятностей выигрыша в блэкджеке. Тогда это был первый случай в истории вычислительной техники, когда компьютер использовался как вспомогательное средство в азартных играх.

По словам Торпа, азартные игры и инвестиции имеют много общего. В прогнозировании успешного результата необходимо измерить вероятность ожидания, а затем изменить размер всех сделок в зависимости от возможных вероятностей результата. Если заключается слишком много ордеров, когда вероятность прибыли против участника торгов, то свои деньги будут потеряны. Но когда вероятность прибыли поворачивается в сторону участника торгов, а ордеров слишком мало, то в лучшем случае, «оставите деньги на столе».

В 1964 — Эдвард Торп все лето изучает фондовый рынок. «Книга о техническом анализе убедила меня в том, что изучение теханализа пустая трата времени»,- пишет он в дальнейшем. Прочитав «десятки книг и периодических изданий» по инвестированию, Торп разработал количественную стратегию для хеджирования ордеров в акции, обнаружив, что они обычным образом обесценены. Его созданный математический метод стал прибыльным и, в процессе управления деньгами для себя и нескольких друзей, метод прибыли превратился в формулу, которая более точно оценивала производные цены.

В 1974 Торп организовал хедж-фонд Princeton Newport Partners и продолжил терроризировать рынок своими идеями. Он стал зарабатывать на бирже с помощью сложных алгоритмов и основал первый квантовый хедж-фонд. Princeton Newport Partners, учрежденный в 1969 г., считается первым «квантовым» (использующим алгоритмы) хедж-фондом. За 18 лет Эд превратил $1,4 млн в $273 млн, более чем в 2 раза обогнав рейтинг S&P 500 и только однажды показав убыток – квартальный. Его первый хедж-фонд, Princeton Newport Partners, в годовом исчислении достиг 19,1% за 19-летний период, причем 227 из 230 месяцев были прибыльными - худший ежемесячный убыток составлял менее 1%!

Понимание Эдвардом Торп математики, ценообразования опционов и компьютеров дало ему огромное преимущество. Сложный, совершенно секретный алгоритм, который принес компании успех, продолжал делать свое дело, пока существовал фонд. За 20 лет средний доход составлял +19% годовых или 15% после уплаты комиссионных. Это был первый количественный хедж-фонд, который превратил Эдварда Торпа в первого, так называемого «кванта». Сегодня такие фонды представляют собой десяток десятков и порождают многих самых богатых людей в мире, в том числе Джеймса Симмонса из Renaissance Technologies, Стивена Коэнна из SAC Capital Advisors, Дэвида Шоу из DE Shaw & Co. и Кеннет Гриффина из Citadel Investment.

Как у них это получается? «Это математика», — уверяет Эдвард, – «Мы покупаем данные рынка ценных бумаг и анализируем их. Это похоже на прогноз погоды. Например, мы можем с уверенностью в 65% сказать, что рынок будет расти до закрытия. Так что с вероятностью более 50% наши краткосрочные действия на рынке будут удачными». На вопрос, кто написал программу, которую используют, Эд отвечает «Я». Следующий вопрос: «Как вы это сделали? «Постепенно», — отвечает он.

Его партнер по бриджу Уоррен Баффет, так отзывался о своих встречах с ученым и финансистом Эдом: «Мы хорошо поладили. Болтали о довольно сложных процентах, непереходных игральных костях. А затем мы пару раз играли в «мостик» и болтали еще немного». Отзыв Баффета о Торпе был явно положительным, потому что «мой коллега» продолжает активно инвестировать в хедж фонд Berkshire Hathaway. Именно от Баффета Торп получил представление о том, как структурировать свой фонд, объединив свой капитал с капиталом своих инвесторов в единое товарищество. Торп также продолжал инвестировать в Berkshire Hathaway , сделав свою первую покупку в 1983 году на уровне $ 982.50 за акцию и продолжая накапливать акции в дальнейшем. Эти акции с тех пор стоят $246 340 долларов за штуку.

С точки зрения математики, главное различие азартных игр и инвестиций, заключается в том, что преимущество карточного игрока можно просчитать с той или иной степенью точности, в то время как биржевой рынок менее предсказуем.

Впрочем, компьютерным технологиям по силам снизить эту неопределенность, поэтому в ближайшее десятилетие они продолжат доминировать над человеческим подходом в трейдинге, благодаря возможности анализа большого массива данных и их быстрому применению, уверен Эдвард Торп.

Применение высокочастотной торговли с помощью электронных алгоритмов, созданных математиками-квантами началось в конце 1990-х. Ознакомиться с этим материалом можно из следующей публикации HFT-роботы - высокочастотные алгоритмы. Tрейдинг в стиле «Flash Crash» на нашем портале из жизни трейдеров