Клиффорд Аснесс (Clifford Asnes) - американский инвестор, один из основателей фирмы по управлению инвестициями AQR Capital Management и выдающийся финансовый теоретик.

BA-BC762A_qap_p_G_20130831015222.jpg

 В свои 50 лет он - миллиардер. Институт CFA (США) наградил Клиффа премией Джеймса Р. Вертина, за исследования, известные финансовому миру своей актуальностью и долговечностью среди профессионалов в области инвестиционных стратегий. Журналом Bloomberg Markets, Аснесс назван одним из 50 наиболее влиятельных людей на финансы мира.

Созданная в 1998 году Клиффордом компания AQR Capital Management, образец тенденции, которая распространяется на Уолл-стрит. Напомним, Уолл-стрит захватила “алготрейдинговая” торговля и количественные методы инвестирования, в которых применяются сложные статистические автоматизированные модели для поиска выгодных сделок на биржевом рынке. Финансовые инженеры, также известные, как кванты, становятся основным инвестиционным сообществом.Традиционные торговые стратегии, включающие изучение финансовой отчетности и общение с клиентами компании, отходят на второй план.

 

Клифф Эснесс (Cliff Asnes) пользуется мировой славой одного из умнейших инвесторов планеты. Но чтобы добиться успеха, ему пришлось изрядно потрудиться в обучении. В начале 1990-х Эснесс был выдающимся студентом престижного экономического факультета Чикагского университета. Став пионером среди математиков-квантов он начинал свою карьеру в ранние 1990-е в банке Goldman Sachs. Клиффорд Эснесс, представитель кванта, гений математики – изучал данные об изменениях рынка, иногда за десятки лет, отслеживая скрытые модели, о которых никто и не подозревал.

В 1997 году Эснесс оставил Goldman, чтобы вместе с квантами-единомышленниками основать собственную инвестиционную компанию AQR Capital Management, хедж-фонд, который одним из первых в индустрии начал использовать сложные компьютеризированные торговые модели, работающие на колебании ценового импульса на рынке. Фонд AQR, название которого расшифровывается, как Applied Quantitative Research («Прикладные количественные исследования»), аккамулировал капитал в $ 25 миллиардов долларов.

BN-TM399_0517QU_J_20170517131823.jpg

AQR Capital Management — один из первых исключительно «квантовых» хедж-фондов, был задуман таким образом, чтобы зарабатывать деньги независимо от того, в каком направлении двигается рынок. Клиффорд Аснесс возглавил новую количественную исследовательскую группу: единомышленники, математики-кванты в AQR применили то, чему научились в академических кругах, используя стратегии ценности и импульса, чтобы помочь менеджерам портфелей принимать правильные инвестиционные решения. Например, они создали кластерный суперкомпьютер, стоимостью 1 млн. долларов, чтобы проводить расчеты для квантового фонда. Как говорит главный генеральный директор Марко Лопес де Прадо:-«Стоимость электроэнергии, затраченной на работу компьютеров, обходится дополнительные 1 млн. долларов в год.»

«Квантовые» фонды растут, как на дрожжах. В 1990 году в их распоряжении было 39 миллиардов долларов. К 2000 году этот показатель взлетел до 490 миллиардов, а к 2007 году достиг $2 триллионов. И это не считая сотен миллиардов долларов из хедж-фондов, размещенных в банках Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup, Lehman Brothers, Bear Stearns и Deutsche Bank.

Стоит отметить, что «квантовые» фонды, основанные на количественных методах инвестирования ответственны за 27% всех сделок на бирже США. По данным Tabb Group – исследовательской и консалтинговой фирмы в Нью-Йорке, на конец 2016 года «квантовые» фонды держали активов на сумму 932 млрд долл или более 30% активов всех хедж-фондов. В 2015 г «квантовые» фонды обладали активами на сумму 408 млрд долл, или 25% активов всех хедж-фондов.

Компьютеризированная торговля захватывает и другие сырьевые рынки. Согласно отчету CFTC, за два года доля машинных сделок на рынке сельскохозяйственных продуктов выросла с 38% до 49%, на рынке металлов — с 47% до 54%, в 2016 году. Более того, алгоритмические стратегии пользуются спросом инвесторов. По данным компании Preqin, в 2016-м в управляющие активами фонды CTA (многие из которых применяют стратегии следования за трендами на фьючерсных рынках) было вложено более 25,5 млрд долларов. За I квартал этого года они привлекли еще 7,2 млрд, а общая величина активов составила 256 млрд долларов. Таким образом, в «квантовые» фонды наблюдается чистый приток новых денег от инвесторов в размере 4,6 млрд долл, в то время как обычные хедж-фонды за последнее время, столкнулись с оттоком денежных средств в размере 5,5 млрд долл. Компьютеры эффективнее человека в управлении активами.

Математик Уилльям Байерс, в своей книге «Как математики думают» 2010, предупреждает, что “стремление описать мир формулами может дать инвесторам ложное ощущение того, что прогнозы, выданные компьютером, более надежные, чем на самом деле”. Как утверждают некоторые аналитики, чем больше инвесторов задействуют сложные алгоритмические модели, тем более вероятно, что некоторые алгоритмы будут похожи друг на друга и это может привести к обвалу на рынках.

Люди уже давно без устали ищут способы получать первыми информацию. По легенде, финансист Барон Ротшильд создал сеть местных агентов из почтовых голубей в 1815 г., чтобы первым узнать исход Битвы при Ватерлоо. Сегодня цель квантовых гениев – получить и проанализировать экономическую и коммерческую информацию быстрее, чем это сделает рядовой инвестор.

Кванты создают гигантские машины — мощнейшие компьютеры, находящиеся на связи с финансовыми рынками по всему миру и используют их для достижения сказочного богатства. Чем больше создана математическая машина, тем реальнее действительность, которую можно постичь. Чем больше может постичь машина, тем большая действительность открывается создателям, а значит, тем больший они могут получить результат. А значит— по-логике квантов, — тем богаче они могут стать. Собственный капитал Клиффа Эснесс оценивается в $ 3 миллиарда. Двое его партнеров AQR соучредителей, Дэвид Кабиллер и Джон Лью, каждый заработал в компании по $ 1 миллиарду. AQR одна из немногих фирм Уолл-стрит, которая произвела трех долларовых миллиардеров. Все трое появились в списке Forbes- миллиардеров впервые. В настоящее время Клифф управляет AQR Capital Management, одной из наиболее быстро растущих компаний в финансовом мире, распространяя манию инвестирования и хеджирования, что стало последним модным направлением сохранения и преумножения капитала среди инвесторов.

be0008a912ad401098b03ec3fcc2502e.jpg

Пример Клиффорда Аснесс - американского гения-кванта не единственный на Уолл-стрит… На финансовых рынках настала пора перемен, время “квантовых фондов”.

Напомним, первым гением-квантом на Уолл-стрит стал Эдвард Торп (Edward Thorpe), о котором впервые написала газета Wall Street Journal 1974 году. Интересные факты создания им компьютеризированных торговых моделей для финансовых рынков, можно узнать из статьи Кванты: математические гении, завоевавшие Уолл стрит на нашем портале о жизни трейдеров.