"Боски выглядит как идеальное воплощение жадности. Высокий, холодный скелет в костюме-тройке, яростно раздающий указания и контролирующий своих сотрудников." — журналист Vanity Fair, Брайан Борроу.

Иван Боски — крупнейший арбитражер Америки, родился в Детройте, в 1937 году в еврейской семье. Изучал право до того, как стал успешным финансистом и накопил состояние на сумму более 200 миллионов долларов. Совместно с Уорреном Баффетом, Боски - один из крупнейших акционеров американского холдинга Berkshire Hathaway. Однако его участие в скандале с инсайдерской торговлей 1986 года, разрушило его репутацию и со штрафом в 100 миллионов долларов привело к тюремному заключению.

3.jpg

Как все начиналось? Однажды один бывший член команды борцов, работавший в Нью-Йорке, рассказал Боски про арбитраж, и тот мгновенно решил разбогатеть на Уолл-стрит. В1986 году Boesky стал арбитражем, делая ставки на корпоративные поглощения.

В 80-х годах на Уолл-стрит в кардинально изменилось представление о «правильном» бизнесе. А лозунгом того времени многие считали известную фразу Ивана Боски, с которой он начал одну из конференций: «Жадность — это хорошо», чем сорвал шквал аплодисментов. В те годы на рынке буквально «выживал сильнейший», а с 70-х годов корпоративную Америку накрыло волной слияний и поглощений. Как правило, более сильные компании скупали акции более слабых на открытом рынке, а потом уже, владея контрольным пакетом, “поглощали” их целиком. Иван, в детстве был успешным борцом и сравнивал торговлю ценными бумагами с этим видом спорта. Он считал, что и то, и другое — это «бескомпромиссное соревнование с единственным победителем».

Иван Боски пришел в брокерскую компанию Kalb Voorhis & Co., где впервые занялся арбитражной торговлей. В 1979 году он познакомился с Мартином Сигелом, инвестиционным банкиром фирмы «Kidder, Pearbody & Co», который занимался защитой от поглощений и стал надежным каналом информации Ивану. Позже, к ним присоединился и Деннис Ливайн, инвестиционный банкир из «Drexel Burnham Lambert Inc».

4.jpeg

С этого момента схема Боски к достижению богатства, стала почти стопроцентно эффективной. В этой группе он был единственным, кто обладал достаточными финансовыми ресурсами. Когда один из партнеров узнавал о предполагаемом поглощении, то сведения передавались Боски, а тот покупал акции до того, как об этом узнавала общественность. Потом оставалось только выбрать — продать акции на импульсе цен или дождаться совершения враждебного поглощения и продать акции по цене, в несколько раз превышающей рыночную. Это самая настоящая инсайдерская торговля, в результате махинаций было вполне легальное поглощение, что не бросалось в глаза регулятору. Трюк, заключался в том, чтобы узнать заранее о том, кто будет покупать и кого, перед публичным объявлением. Прибыль от таких сделок делилась между партнерами. За первый год сотрудничества с Боски, Сигел получил четверть миллиона наличными в чемодане за консультационные услуги. Сам Боски заработал десятки миллионов благодаря всего нескольким советам Сигела. С появлением мгновенных глобальных коммуникаций, начиная с середины XIX века, возможности для таких инсайдерская сделок стали уменьшаться. Сегодня арбитраж является высокотехнологичным процессом, с использованием сложных стратегий.

Иван Боски имел огромный успех в этом рискованном бизнесе. К 1986 году он заработал 200 миллионов долларов и был в списке Forbes 400. Его метод был прост: он использовал утечку внутренней информации.

5.jpg

Метод использования внутренней информации не новый и рассматривался просто, как привилегии офиса. В 1920-х годах корпоративные специалисты по обмену регулярно предоставляли друзьям информацию из своих книжек заказов, чтобы их друзья могли делать спекуляции без риска. Когда SEC стала более тесно регулировать Уолл-стрит, использование внутренней информации стало незаконным.

Из брокерской компании Kalb Voorhis & Co, через несколько месяцев Боски уволили за свои махинации с внутренней информацией,. На одной из сделок он потерял $20 тысяч, нарушив при этом несколько инструкций компании. Сумма потерь была больше его годовой зарплаты. Но Боски решил продолжить карьеру арбитражера и перешел на работу в брокерскую компанию Edwards & Hanly. Дела шли хорошо — Боски снова рисковал и нарушал правила торговли, но в этот раз удачно. Он провёл серию операций на заёмные средства и смог заработать $1 млн для компании. Однако нарушение правил повлекло последствия и в 1975 году Edwards & Hanly обанкротились. Во многом благодаря рискованным действиям своего финансиста - Ивана Боски.

После банкротства Edwards & Hanly в жизни “великого комбинатора” произошли два события. Во-первых, Иван открыл собственный бизнес, во-вторых, после его провалов в качестве наёмного работника ни одна компания не брала его на работу. В 1975 году, заняв $700 тысяч у Бена Сильберстейна, Боски открыл свой арбитражный фонд Ivan Boesky and Company.

Энергия, с которой Боски носился в поисках инвесторов для рождения своей компании, поражала многих. Он размещал рекламные объявления в «Уолл-стрит джорнэл», а при личных встречах с потенциальными инвесторами с жаром расхваливал доходный потенциал арбитражных операций, чем отличался от прочих членов спаянного арбитражного «клуба». Они никогда не фокусировали внимание посторонних на данный аспект своей деятельности, боясь роста конкуренции. Сам Иван предлагал инвесторам лишь 55% прибыли, оставляя 45% себе, но при этом брал на себя обязательство компенсировать им 95% любых убытков. Но даже при таких условиях инвесторы не особо стремились доверить ему свои капиталы и, если бы не финансовая помощь семьи, собственная фирма Ивана — «Ivan F. Boesky Co» — так бы никогда и не родилась.

6.jpg

Компания Ivan Boesky and Company стала вести успешную деятельность с самого первого дня. Иван приезжал в офис на лимузине и одетый, по его мнению, так, как должны одеваться все преуспевающие финансисты с Уолл-стрит: черный костюм-тройка, белая рубашка и золотая цепь, свисающая из кармана жилетки. Иван, не стесняясь, стал делать то, о чём мечтал всё детство — вести роскошный образ жизни. Боски приезжал на работу на лимузине, одевался в одежду самых известных брендов и тратил большие суммы в ресторанах. Есть информация, что Боски скупил половину домов в Беверли Хилз за 10 000 долларов США за штуку. Примерно в это же время семья Боски решила избежать огромных долгов от налоговой штата Калифорнии и переехала в Коннектикут. Там Иван купил один из самых дорогих домов за $850 тысяч.

В арбитражной торговле не принято использовать заёмные средства. Боски перевернул арбитраж с ног на голову — в торговле он применил максимальный рычаг. С самого начала деятельности фирмы Боски взволновал все арбитражное общество своей манерой торговли — вместо знакомого всем консервативного пути, он пошел по другому пути: в своих махинациях он покупал ценные бумаги с частичной оплатой (фактически в кредит под залог покупаемых бумаг), а недостающие средства брал взаймы. Такой стиль торговли обещал баснословные доходы, но и грозил существенным риском. Так и случалось — «Ivan F. Boesky Co» неоднократно теряла до половины своего капитала на разовых сделках, но уже через пять лет после открытия фирмы состояние Айвена приближалось к $100 млн.

7.jpg

Основной деятельностью компании стал инсайдерский трейдинг. Боски различными способами узнавал, какие компании готовятся к поглощению, покупал акции незадолго до выхода публичной информации и затем продавал их, когда цена взлетала вверх. Такой вид деятельности был законным, лишь в том случае, если использованная информация была публичной. Но Боски ходил по краю, используя не только публичную, но и инсайдерскую информацию. Под этим понятием подразумевается информация от человека, состоящего в компании или организации, который имеет доступ к информации закрытой для широкой публики. В некоторых случаях инсайдер не всегда работает непосредственно в самой конторе, а лишь знаком с ее руководителем, через которого получает столь важные данные.

Своим способом Боски заработал $65 млн, когда энергетический холдинг Chevron купил нефтяную компанию Gulf, а Texaco поглотил своего конкурента — нефтяную компанию Getty. В 1985 году Боски заработал еще $50 млн, совершив всего одну сделку — купив акции General Foods, перед тем, как компанию поглотила Philip Morris. Средства для покупки акций Боски получал от торговли «мусорными» облигациями. На Уолл-Стрит никто не разбирался в «мусорных» облигациях лучше, чем Майкл Милкен, с которым Боски часто проводил сделки.

Бизнес Боски процветал. На Уолл-Стрит он получил прозвище "Иван Грозный " и стал знаменитостью. Его состояние оценивалось в $280 млн, а издание Forbes поместило их в список 400 богатейших людей США.

Боски усердно работал. Он спал не больше 3 часов и просыпался в полпятого утра. До часу дня он работал дома, а затем уезжал в офис. По словам его сотрудников, на каждом его плече постоянно лежало по телефонной трубке, а уходил он домой чуть ли не позже всех. Боски не приветствовал уход со своих рабочих мест служащими, даже на время ланча. Для этого он даже организовал доставку еды в офис с лимитом в 5 долларов на человека. Также “Иван Грозный” всячески отвергал мысль о том, что у служащих могут быть выходные. Но и это еще не все: он отказывался выдавать по пятницам чеки на зарплату раньше 3 часов дня, когда банки уже были закрыты. Если служащие выражали недовольство, то получали объяснение: «Я не желаю, чтобы мой персонал, отвлекаясь от дел, «расхолаживался», выстраиваясь в очередь за чеками в середине рабочего дня». Служащие, в свою очередь, подозревали, что он просто хочет получать дополнительные проценты, которые накапливались за выходные. Боски был банально жадным человеком.

В 1986 году Боски благодаря содействию Майкла Милкена разместил в компании собственные облигации, увеличив капитал до $1 млрд. В соответствии с действующим тогда законом, он мог оперировать заемными средствами в соотношении 3:1. Даже если не учитывать того, что Боски постоянно превышал свой лимит, его официальная покупательная способность достигла $3 млрд. Союз Милкена и Боски достиг угрожающих масштабов по меркам корпоративной Америки. Практически любая корпорация чувствовала себя неуютно под взглядом крупнейшего арбитражера - Ивана Боски. Прибыль от его разовых сделок превышала $10 млн.

8.jpg

В итоге, в середине 80-х деятельностью Боски заинтересовалась Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Со стороны некоторые действия бизнесмена выглядели подозрительно — он слишком хорошо предсказывал поглощения корпораций. “Иван Грозный” привлек внимание регулятора SEC, делая большие ставки на слияния компаний, которые были объявлены только через несколько дней. В 1986 году следователи комиссии нашли человека, который выдавал инсайдерскую информацию о поглощениях. Им оказался Деннис Левин — управляющий директор Drexel Burnham Lambert. В мае его арестовали, а за Боски стали пристально следить, так как многие сделки он проводил через этот банк. Оказалось, что Иван получает внутреннюю информацию, предоставляя уборщикам чемоданы, полные наличных денег. Попав под расследование SEC, Боски согласился предоставить информацию о других инсайдерах, позволив следователям прослушивать его переговоры по телефонам. Чтобы избежать длительного тюремного срока, он должен был сдать комиссии других трейдеров, которые незаконно использовали внутреннюю информацию о поглощениях.

9.jpg

За свою инсайдерскую деятельность Иван Боски отсидел три года в тюрьме и был оштрафован на 100 миллионов долларов в результате «нечестных доходов» комиссией SEC. На Боски наложили пожизненный запрет на торговлю ценными бумагами. А вот «беднягу» Милкена осудили на десять лет со штрафом $600 млн.

Ситуация наводит на мысль, что SEC предоставила Боски иммунитет от судебного преследования и позволила продолжить инсайдерскую торговлю для получения прибыли снова, чтобы привлечь к расследованию других инсайдеров. История разразилась в середине ноября 1986 года, и десятки фигур на Уолл-стрит получили повестку на рассмотрение законности проводимых сделок на Уолл стрит. Но это уже другая история...

О японце, которому 36 лет, и он владеет состоянием в 150 миллионов долларов. Эти деньги он заработал на биржевой торговле в течение 10 лет, читайте из статьи Таинственный трейдер, который двигает японские рынки на нашем портале жизненных историй о трейдерах.