За свою непубличность и закрытость его называют самым скромным миллиардером.  За всю карьеру у него было лишь два года, 1998 и 2008, с отрицательной доходностью. Сет Кларман – директор фонда с активами в $32 млрд и автор книги, которая стала легендой среди инвесторов, утверждает, что главный принцип его работы – концепция запаса прочности. 

Сет Кларман (Seth Klarman) родился в еврейской семье в Нью-Йорке. Детство провел в Балтиморе в связи с тем, что его отцу предложили солидный пост в здравоохранительной системе, а мать  занималась преподаванием английского.

Образование Кларман получил в Корнеллском университете, где он входил в студенческое братство «Delta Chi». Также он успешно окончил бизнес-школу при университете Гарварда и вошел в ряды самых успешных выпускников вузов Америки. Его студенческие годы проходили в компании Джеффри Иммельта – будущего директора «General Electric», Джейми Даймона, который в 2005 году возглавил компанию «J. P. Morgan Chase & Company» и Стивена Мандела, который позже создаст хедж-фонд «Lone Pine Capital».

The Baupost Group

В 1982 году профессором Гарвардского университета Уильямом Поорву совместно с Исааком Ауербахом, Говардом Стивенсоном и Джорданом Барухом предпринимается идея создать хедж-фонд. Поорву приглашает Клармана помочь в открытии, а в 1983 году Кларман становиться генеральным директором фонда.

Основным принципом хедж-фонда является рациональное управление рисками и стратегия стоимостного инвестирования. Также фонд не использует леверидж при инвестировании, только лишь в сделках с недвижимостью.

Также Baupost Group занимается тем, что закупает проблемные облигации, они же Distressed Securities, при этом проводя экспертизу рисков и оказывая влияние на Банк Америки по вопросу регулирования гарантийных обязательств.

В 2006 год фонд основывает «Highland Companies Corporation», которая закупает сельскохозяйственніе земли в Канаде, провинции Новая Шотландия. Формально они приобретаются под земледельческие работы, но компания разворачивает на них успешную кампанию по добыче природных ископаемых.  До 2011 года в ее власти собирается 7000 акров.

В 2011 году The Baupost Group начинает покорять Европу и заниматься инвестированием в рынок европейской коммерческой недвижимости, торговать корпоративными проблемными долговыми обязательствами.

Если говорить о доходности, то партнерские фирмы фонда получают среднегодовую доходность в 19%. На сегодняшний день размер фонда составляет $32 млрд. Чистая прибыль с момента вступления на должность генерального директора (с 1983 года) – $25,3 млрд.

Книга за $3000

В 1991 году выходит в свет книга Клармана «Margin of Safety». С каждым годом цена этой книги растет. Сегодня за подлинное издание готовьтесь выложить до $3000. В 2018 году произошел скандал из-за появления пиратской копии книги в электронном формате на Kindle Amazon за $ 9,99.

Книга посвящена стоимостному инвестированию и риск-менеджменту. В ней Кларман утверждает, что не нужно недооценивать риски. Именно риск –  это вектор внимания инвестора, но большинство «энтузиастов» не придают этому соответствующего внимания.

Благотворительность

Помимо инвестирования Кларман также проявил себя как филантроп, основав совместно с женой Бет фонд «The Klarman Family Foundation», миссией которого является поддержка  еврейской общины и государства Израиль, благоустройство Большего Бостона (Бостон и окраина), помощь здравоохранительным органам и обеспечение справедливой демократии.

Будучи председателем в организации «Facing History and Ourselves» он выступает против антисемитизма.  За период с 2008 по 2010 год Сет вложил $ 4 млн. в  «The Israel Project», предоставляющий журналистам информацию о государстве Израиль. Также он инвестировал интернет-издание «The Times of Israel» для развития  журналистики в еврейском мире.

Сет Кларман с женой Бет

 

11 секретов успеха от Сета Клармана:

1. Будьте бдительны, если в бочке меда нету дегтя

Если рынок постоянно растет и все обстоятельства складываются в вашу пользу, не ослабляйте контроль. Чувство безопасности может граничить с беспечностью. Для рынка колебания –  привычное дело, для вас –  нет.

2. Предвидеть неожиданности

Это очень важно на рынке. Математик и трейдер Нассим Талеб даже создал термин «черный лебедь» –  это событие, которое трудно спрогнозировать, но которое имеет сильное влияние на будущее.

3. Постоянный риск-менеджмент

Не забывайте, что существует обратная сторона потенциальной доходности.

4. Не увлекайтесь финансовыми моделями

Полагайтесь на свою логику и то, как обстоят дела в реальном времени.

5. Краткосрочное инвестирование не эффективно

Краткосрок дело конечно заманчивое, но это означает риск денежных потерь и неликвидности.

6. Цена на акции не означает ее стоимость

Ошибочно думать, что фондовый рынок на 100% эффективен. Во все времена цена на акцию не была показателем ее ценности.

7. Будьте гибкими

Разнообразьте ваши инвестиционные стратегии новыми тактиками, смотрите на свою деятельность с точки зрения разных подходов.

8.  Не полагайтесь на данные рейтинговых агентств

Просто потому, что их информация –  уже прошлое.

9. Цените долгосрочных клиентов

Ведь они – это главный фактор успеха инвестиционного фонда.

10. Государственные чиновники часто бывают некомпетентны

Если они утверждают, что ситуация под контролем –  это может говорить об обратном, проверяйте все сами. К тому же, правительство всегда действует как краткосрочный игрок и думает лишь о настоящем, перенося все риски на будущее.

11.  Практикуйте самообеспечение и самодостаточность

Во всех сферах жизни. Помните, что в моменты кризиса у вас всегда должен быть план «Б».